BBVA capta 2.500 millones de dólares en la mayor emisión de su historia en esa moneda

BBVA ha completado con éxito una emisión de deuda sénior no preferente por un importe de 2.500 millones de dólares (2.120 millones de euros), la mayor operación en esta divisa realizada por el grupo desde que comenzó a emitir en dólares.

La colocación, que forma parte del plan de financiación del banco para 2026, refuerza la posición de solvencia de la entidad y contribuye al cumplimiento de los requisitos regulatorios de absorción de pérdidas.

La operación despertó un elevado interés entre los inversores internacionales, con una demanda que alcanzó los 9.200 millones de dólares (7.802 millones de euros), casi cuatro veces el volumen finalmente adjudicado. Este nivel de sobresuscripción permitió a la entidad ajustar a la baja los diferenciales respecto al precio orientativo inicial (IPT) en los tramos a tipo fijo.

Tres tramos y fuerte apetito inversor

La emisión se estructuró en tres tramos: dos con vencimiento a tres años -uno a tipo fijo y otro a tipo variable referenciado al índice SOFR, el estándar del mercado estadounidense- y un tercero a tipo fijo con vencimiento a diez años.

En el tramo a tres años a tipo fijo, el precio final se situó en IPT + 70 puntos básicos, 30 por debajo del nivel inicialmente propuesto. El tramo a diez años quedó fijado en IPT + 110 puntos básicos, tras un ajuste de 25 puntos básicos respecto al precio de salida. El tramo variable, también a tres años, se referenció al índice SOFR, reflejando la demanda de inversores interesados en instrumentos ligados a tipos de interés de corto plazo.

La participación de bancos colocadores internacionales -BNP Paribas, Citi, RBC Capital Markets, Standard Chartered y Wells Fargo- junto con el propio BBVA, contribuyó a ampliar la base inversora y a asegurar una distribución diversificada tanto geográfica como por tipo de institución.

Objetivo: reforzar el MREL y financiar el crecimiento del crédito

Esta emisión se enmarca en la estrategia de financiación del grupo para 2026 y tiene como finalidad reforzar los recursos computables para el MREL (Minimum Requirement for Own Funds and Eligible Liabilities), el requerimiento mínimo de fondos propios y pasivos admisibles que las entidades deben mantener para garantizar su capacidad de absorción de pérdidas en caso de resolución.

Además, los fondos obtenidos permitirán financiar el crecimiento del crédito en un contexto en el que la banca europea continúa ajustando su estructura de capital para adaptarse a las exigencias regulatorias y a la evolución de los mercados de financiación mayorista.

Segunda operación del año

Se trata de la segunda emisión de deuda sénior no preferente realizada por BBVA en 2026. En enero, el banco ya colocó 2.000 millones de dólares en una operación de doble tramo, lo que evidencia la actividad del grupo en los mercados internacionales y su capacidad para captar financiación en condiciones competitivas incluso en un entorno de tipos de interés elevados y elevada volatilidad en los mercados de renta fija.

Con esta nueva colocación, BBVA consolida su presencia en el mercado estadounidense de deuda y avanza en el cumplimiento de sus objetivos de financiación para el ejercicio, reforzando al mismo tiempo su perfil de solvencia y su capacidad para seguir impulsando la actividad crediticia.