Ferrovial aumenta un 8,6% sus ingresos hasta 9.627 millones, pero gana 888 millones, un 72,6% menos por la ausencia de plusvalías

Ferrovial sostuvo en 2025 un avance claro de su actividad pese al retroceso del beneficio por ausencia de plusvalías. La compañía cerró el ejercicio con 9.627 millones de ingresos, un 8,6% más respecto a 2024, según la documentación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). El Ebitda ajustado subió a 1.457 millones, un 12,2% más en términos comparables. El contraste llega con el beneficio, que se situó en 888 millones, frente a los 3.239 millones contabilizados el año anterior. Esa diferencia responde a las plusvalías extraordinarias generadas en 2024 con la venta de activos, un efecto que no se ha repetido en 2025 y que explica el descenso del 72,6%.

El beneficio refleja un ejercicio anterior inflado por desinversiones

Ferrovial subraya que el retroceso del beneficio no tiene origen operativo. La caída obedece al impacto de las ventas ejecutadas en 2024, entre ellas la desinversión parcial en Heathrow y la rotación de otros activos aeroportuarios. La evolución del negocio en 2025 muestra un escenario distinto: la actividad creció en todas las divisiones y el grupo calificó el año de “sobresaliente” por la mejora simultánea de ingresos, margen y generación de caja.

La liquidez exproyectos alcanzó 5.088 millones, mientras que la deuda neta consolidada exproyectos se situó en -1.341 millones, frente a los -1.794 millones del ejercicio previo. La política de capital se movió sobre dos ejes: por un lado, la entrada de recursos por la venta del 5,25% de Heathrow por 539 millones y la desinversión en AGS Airports por 533 millones; por otro, la reinversión en activos estratégicos, como la compra de un 5,06% adicional de la autopista canadiense 407 ETR por 1.271 millones.

La compañía destinó 657 millones al accionista entre dividendos en efectivo y recompras de acciones, con 501 millones dedicados a autocartera y 156 millones reservados al pago del dividendo.

Norteamérica impulsa el negocio con un aumento de ingresos y dividendos

La división de Autopistas se consolidó como el primer motor de crecimiento del grupo. Los ingresos ascendieron a 1.374 millones, un 13,7% más en términos comparables. La mayor parte de la mejora procede del portafolio en Estados Unidos y Canadá, que generó 880 millones en dividendos, casi la totalidad de los 968 millones recibidos por Ferrovial desde sus proyectos de infraestructuras durante el año.

La autopista 407 ETR en Toronto aportó crecimientos significativos: los ingresos avanzaron un 17,8%, el Ebitda aumentó un 14,2% y el ingreso medio por trayecto subió un 11,7% respecto a 2024, apoyado en más movilidad y promociones aplicadas en horas punta, según la presentación remitida a la CNMV. En Estados Unidos, los carriles de pago experimentaron una expansión clara del ingreso por transacción, con avances de dos dígitos en los principales corredores. Ferrovial destaca que el incremento supera la inflación y que se mantiene un entorno de demanda favorable en los accesos metropolitanos.

La compañía avanza además en la licitación de nuevos proyectos en Estados Unidos. En 2025 su oferta fue preseleccionada para los carriles Choice Lanes de la I‑24 en Tennessee y las Express Lanes de la I‑285 Este en Georgia, mientras que en febrero de 2026 fue preseleccionada para el corredor I‑77 Sur en Carolina del Norte.

La actividad en aeropuertos se concentró en la New Terminal One del JFK, donde Ferrovial ha invertido 236 millones en 2025 y mantiene 63 millones pendientes para 2026. La infraestructura alcanza un 82% de avance en la primera fase y suma 25 aerolíneas comprometidas, 16 mediante contratos firmes y 9 mediante cartas de intención.

Construcción alcanza su mayor cartera y mejora la rentabilidad

La división de Construcción cerró el ejercicio con una cartera récord de 17.438 millones, un 10,1% más que en diciembre de 2024. Los ingresos crecieron hasta 7.653 millones, un 7,5% más, y el Ebit ajustado se elevó a 352 millones, un 24,2% más, gracias a una mejora generalizada de los márgenes en Polonia, Estados Unidos y España.

Budimex alcanzó un margen Ebit ajustado del 9,2%, Webber consolidó el 3,2% y Ferrovial Construction elevó su rentabilidad hasta el 2,4%, niveles que cumplieron o superaron los objetivos estratégicos fijados por la compañía.

Ferrovial cerró el año con un flujo de caja operativo positivo, impulsado por anticipos y compensaciones en Estados Unidos y Canadá. Según la presentación, el flujo operativo exproyectos alcanzó 1.285 millones, una cifra que sostiene el volumen de inversiones y mantiene la fortaleza del balance del grupo.

Dividendos

Ferrovial mantuvo en 2025 una política de remuneración elevada, respaldada por la fuerte generación de caja del ejercicio. La compañía destinó 657 millones a sus accionistas entre dividendos en efectivo y recompras de títulos, con 156 millones pagados como dividendo y 501 millones empleados en la compra de acciones propias, según la documentación remitida a la CNMV. Además, el grupo situó en 560 millones el efectivo comprometido en programas de retribución durante 2026, dentro de una planificación que prevé 2.200 millones en dividendos agregados entre 2024 y 2026, de acuerdo con la presentación financiera oficial.

La compañía concluyó 2025 con un hito relevante en su trayectoria bursátil: su incorporación al Nasdaq‑100, un paso que refuerza su estrategia de crecimiento en Norteamérica y su presencia en los principales índices globales.