Telefónica vende su filial en Chile por hasta 1.156 millones de euros a un consorcio formado por Millicom y NJJ

Telefónica ha cerrado la venta de su filial en Chile a un consorcio formado por Millicom y NJJ Holding por un importe máximo de 1.156 millones de euros, según ha comunicado la operadora española a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

El precio de la transacción se estructura en una parte fija de 1.030 millones de euros y una variable de hasta 126 millones de euros, esta última condicionada a la posible ocurrencia de determinados eventos en el mercado chileno de telecomunicaciones. En el reparto accionarial, Millicom controlará el 49% del capital de Telefónica Chile, mientras que NJJ ostentará el 51% restante.

El acuerdo incluye un pacto de accionistas que regula la posible evolución futura del capital. En concreto, Millicom dispondrá de una opción de compra para adquirir la participación de NJJ tras el quinto o sexto año desde el cierre de la operación, a una valoración basada en los múltiplos de cotización vigentes en ese momento, con un descuento del 10% y pagadera mediante acciones de Millicom. En caso de que esta opción no se ejecute, NJJ podrá adquirir el 49% en manos de Millicom en condiciones de precio similares.

Desde el punto de vista financiero, la operación contempla un pago en efectivo de 42 millones de euros al cierre y otro importe aplazado de 286 millones de euros, que se abonará en función de los resultados financieros de Telefónica Chile. A cierre de 2025, la filial presentaba una deuda financiera neta de 479 millones de euros, cifra que se tiene en cuenta dentro de los ajustes habituales en este tipo de transacciones.

La firma y el cierre de la venta se han producido de forma simultánea. Según Telefónica, la desinversión se alinea con su política de gestión de cartera de activos y con su estrategia de reducción de exposición en Hispanoamérica. En este contexto, el consejero delegado de Millicom, Marcelo Benítez, ha subrayado que la alianza con NJJ permite limitar el riesgo inicial y preservar la disciplina financiera, al tiempo que se toma posición en un mercado que considera estratégico por su elevada demanda de conectividad de alta calidad.

La salida de Chile se suma a otras operaciones ya completadas por Telefónica en la región, como la venta de sus filiales en Argentina, Perú, Uruguay, Ecuador y Colombia. No obstante, la compañía aún debe concretar su salida de México y Venezuela, siendo este último el mercado que presenta mayores incertidumbres.

Por su parte, Telefónica ha puesto en valor sus 35 años de presencia en Chile, destacando su papel en el desarrollo de infraestructuras, la extensión de la conectividad y el impulso de la transformación digital del país. “Telefónica deja en Chile una operación robusta, una infraestructura moderna y una plataforma preparada para que el nuevo accionista continúe impulsando el desarrollo digital”, ha señalado el consejero delegado de Telefónica Hispam, Alfonso Gómez.

La red de fibra queda fuera de la operación

La venta no incluye la red mayorista de fibra ON*NET Fibra. En una junta extraordinaria de accionistas, Telefónica Chile aprobó la transmisión de esta participación a su sociedad relacionada Inversiones Telefónica Internacional Holding SpA, lo que permitió cerrar de inmediato la operación principal y recibir los recursos asociados en la misma jornada.

Estos fondos se destinarán íntegramente a reducir deuda financiera local, reforzando el perfil de riesgo y la capacidad de inversión de la compañía. Según ha explicado Telefónica, este fortalecimiento financiero es clave para mantener una operación eficiente y competitiva, preparada para atender las crecientes necesidades de conectividad de hogares, empresas e instituciones en Chile.