El crecimiento de la economía española se modera una décima, tras aumentar un 0,6% en el primer trimestre de 2025

Sevilla/La economía española muestra síntomás de desaceleración, aunque mantenga una fortaleza en el crecimiento que destaca en el conjunto de la Unión Europea. Y ese frenado suave se aprecia tanto en la comparación con el trimestre anterior como en la variación en el último año de ambos periodos. El Instituto Nacional de Estadística (INE) difundió este miércoles los datos de la Contabilidad Nacional Trimestral de España, referida al primer trimestre de 2025: el PIB creció el 0,6% entre enero y marzo de este año respecto al trimestre anterior, una décima menos que el último trimestre de 2024. Eso supone una variación del 2,8% en términos interanuales, cinco décimas menos que el crecimiento que hacía a un año visto al cierre del año pasado.

Con este dato se rompe la tendencia de crecimiento del 0,7% del PIB en los últimos seis trimestres, aunque sea solo por una décima, lo que afianza la idea de que la economía desacelera pero de forma suave y bastante por encia de otros países de la UE. Por ejemplo, medio punto más que Francia, tres décimas más que Italia y dos décimas más que Alemania.

Respecto a la evolución trimestral, la demanda nacional contribuyó, según los datos del INE, con 0,5 puntos al crecimiento intertrimestral del PIB. Por su parte, la demanda externa aportó 0,1 puntos.

El gasto en consumo final de los hogares, atendiendo a los agredados de demanda, aumentó un 0,6% y el de las Administraciones Públicas presentó una tasa negativa del -0,4%. Por su parte, la formación bruta de capital registró una variación del 0,9%.

Las exportaciones de bienes y servicios presentaron una tasa intertrimestral del 1,7%, lo que supuso 1,6 puntos más que en el cuarto trimestre. Por su parte, las importaciones registraron una variación del 1,6%, cuatro décimas más que la del trimestre precedente.

Por el lado de la oferta, Estadistica destacó que todos los grandes sectores de actividad presentaron tasas positivas en su valor añadido. Las ramas industriales aumentaron un 1,0% intertrimestral, enfatizó, y, dentro de las mismas, la industria manufacturera aumentó su tasa en cuatro décimas respecto al trimestre precedente, hasta el 0,8%.

El valor añadido bruto de la Construcción se incrementó un 0,4% intertrimestral, 2,2 puntos menos que en el trimestre anterior. Y el de los Servicios aumentó un 0,2%, siete décimas menos que el trimestre anterior.

Por su parte, las ramas primarias registraron una variación del 8,2%, frente al -0,7% del trimestre anterior.

Evolución interanual

La variación interanual del PIB fue del 2,8% este trimestre, cinco décimas menos que la del trimestre precedente, cuyo creimiento respecto al mismo trimestre de 2023 fue del 3,3%.

Al hacer la comparación en el último año, la demanda nacional aportó 3,2 puntos al crecimiento interanual del PIB. Por su parte, la demanda externa contribuyó de forma negativa con -0,4 puntos.

Por agregados de demanda, la variación del gasto en consumo final descendió tres décimas respecto al trimestre anterior, al crecer un 3,4% interanual. El de los hogares se aceleró una décima, al presentar una tasa del 3,7%, y el de las Administraciones Públicas aumentó un 2,4%, lo que supuso 1,4 puntos menos que en el trimestre precedente.

Por su parte, la formación bruta de capital registró una variación del 3,3%, tasa dos décimas superior a la del trimestre anterior.

Las exportaciones de bienes y servicios crecieron un 2,7%, lo que supuso cuatro décimas menos que en el cuarto trimestre de 2024. Por su parte, las importaciones registraron una variación del 4,4%, seis décimas más que en el trimestre precedente.

Desde la óptica de la oferta, todos los grandes sectores de actividad presentaron tasas interanuales positivas en su valor añadido. Así, el valor añadido bruto de las ramas industriales ascendió un 2,2%, y dentro de las mismas, la industria manufacturera aumentó un 2,4%.

El valor añadido bruto de la Construcción se incrementó un 1,8% respecto al primer trimestre de 2024, el de los Servicios un 3,1% y el de las ramas primarias un 6,6%.

PIB a precios corrientes, deflactor implícito y rentas

El PIB a precios corrientes aumentó un 5,1% interanual, seis décimas menos que en el trimestre precedente. Un dato más que apoya la desaceleración de la economía. En tasa intertrimestral, creció un 1,1%.

El deflactor del PIB creció un 2,3% interanual, tasa similar a la del trimestre anterior. En tasa intertrimestral, se incrementó un 0,6%.

En cuanto a las rentas, la remuneración de los asalariados creció un 7,2% en tasa interanual, con incrementos del 3,0% del número de puestos equivalentes a tiempo completo de asalariados y del 4,1% de la remuneración media por puesto equivalente a tiempo completo. En tasas intertrimestrales, la remuneración total aumentó un 1,3% y el número de puestos equivalentes a tiempo completo de asalariados un 1,0%. La remuneración media tuvo un crecimiento del 0,3%.

Por su parte, el excedente de explotación bruto respecto a la renta mixta bruta se incrementó un 3,0% interanual, 1,8 puntos más que en el cuarto trimestre. En tasa intertrimestral, el excedente creció un 2,0%.

Finalmente, la cuantía devengada en impuestos sobre la producción y las importaciones netos de subvenciones registró un incremento interanual del 4,0%, frente al 17,8% del trimestre anterior. En tasa intertrimestral, descendió un 3,2%.

Empleo y productividad

El número de horas efectivamente trabajadas creció un 2,1% interanual este trimestre, 0,4 puntos menos que en el precedente. En términos intertrimestrales, varió un -0,5%. Con ello, se demuestra también que la actividad productiva está descendiendo.

Los puestos de trabajo equivalentes a tiempo completo crecieron un 2,9% en tasa interanual, siete décimas más que en el trimestre precedente. En términos intertrimestrales, su variación fue del 0,9%.

Por su parte, la productividad por puesto de trabajo equivalente a tiempo completo registró este trimestre una tasa interanual del -0,2%, y la productividad por hora efectivamente trabajada, del 0,7%. En términos intertrimestrales, estas tasas fueron del -0,4% y del 1,1%, respectivamente.

Valoración del Gobierno

El ministro de Economía, Comercio y Empresa, Carlos Cuerpo, ha considerado "muy buena noticia" el crecimiento del 0,6% experimentado por la economía española hasta marzo, que está siendo mayor que el de sus principales socios.

Así se ha pronunciado este miércoles el titular de Economía en una entrevista en RNE, en la que ha destacado que "el pulso del crecimiento económico español está siendo mayor que el de sus socios principales".

"Son muy buenas noticias", valoró Cuerpo, tras conocerse los datos de la Contabilidad Nacional Trimestral difundidos por el INE. También ha comentado que el hecho de que España sea capaz de crecer es "bueno", en el sentido de que este crecimiento puede servir a través de las políticas que se están llevando a cabo.

"España es el quinto país del mundo en nuevos proyectos de inversión entre 2018 y 2024, lo que suponen elementos diferenciales frente a etapas de crecimiento anterior", recalcó Cuerpo.