La deuda pública escala a casi 1,7 billones, aunque baja al 101,5% del PIB en noviembre

La deuda de las administraciones públicas alcanzó en noviembre 1,698 billones de euros, una cifra que continúa muy próxima al umbral de los 1,7 billones y que refleja un ligero avance respecto a octubre. Según los datos publicados por el Banco de España, el saldo total aumentó 0,3% en términos mensuales y avanzó 4,7% en comparación con el mismo mes del año anterior. Pese a ese incremento en volumen, la ratio sobre el Producto Interior Bruto se redujo hasta el 101,5%, 0,8 puntos menos que un año antes, lo que sitúa el endeudamiento nacional en una senda descendente en proporción al tamaño de la economía.

El dato de noviembre se aproxima a la previsión del Gobierno para el cierre anual, que sitúa la deuda en el entorno del 101% del PIB. Las proyecciones oficiales contemplan además una reducción progresiva durante los próximos ejercicios: 100,9% en 2026, 100% en 2027, 99,1% en 2028, hasta alcanzar 90,6% en 2031 y 76,8% en 2041. Sin embargo, el documento no detalla cuándo logrará España rebajar su endeudamiento por debajo del nivel prudente del 60% que establece Bruselas, un objetivo que continúa sin un horizonte definido.

El Estado concentra la mayor parte del aumento

Por administraciones, el Estado soporta el grueso de la deuda pública, con un saldo de 1,549 billones de euros, equivalente al 92,5% del PIB, lo que supone un incremento interanual del 5%. Este comportamiento confirma que la Administración Central sigue siendo el principal motor del aumento del endeudamiento en España. En paralelo, las otras unidades de la Administración Central situaron su deuda en 34.360 millones, el 2,1% del PIB, tras una disminución del 8,2% interanual.

La Seguridad Social también incrementó sus necesidades de financiación. Su deuda alcanzó 136.178 millones, un volumen equivalente al 8,1% del PIB, tras crecer 7,9% en un año. El Banco de España atribuye este aumento a los préstamos concedidos por el Estado a la Tesorería General de la Seguridad Social para cubrir su desequilibrio presupuestario, un mecanismo ya habitual en los últimos ejercicios y que se mantiene como pieza estructural para equilibrar las cuentas del sistema.

Autonomías y ayuntamientos muestran ritmos desiguales

Las comunidades autónomas registraron un saldo de 339.131 millones de euros, equivalente al 20,3% del PIB, tras crecer 1,3% en comparación interanual. Este avance moderado sitúa al subsector autonómico en una posición intermedia dentro del conjunto de administraciones: aporta parte del crecimiento, pero a una velocidad claramente inferior a la del Estado y la Seguridad Social.

Las corporaciones locales, por su parte, mantuvieron su comportamiento diferenciado. Su deuda cerró noviembre en 22.049 millones, el 1,3% del PIB, lo que supone una caída del 3,7% interanual. Los ayuntamientos se consolidan así como el único nivel de la administración que logra una reducción clara de su endeudamiento, un patrón recurrente en los últimos ejercicios.

Más deuda a largo plazo y avance de los instrumentos a corto

La evolución por tipo de instrumento confirma que el crecimiento se concentra en los pasivos de vencimiento más amplio. Las emisiones en valores a largo plazo aumentaron un 4,2% interanual, mientras que los préstamos con vencimiento superior a un año subieron un 8,5%. En paralelo, los instrumentos financieros a corto plazo también mostraron una variación interanual positiva del 5,7%, lo que refleja una mayor utilización de esta vía en un contexto de necesidades de financiación sostenidas.

El dato de noviembre deja a la economía española cerca del objetivo marcado por el Gobierno para el ejercicio, con una ratio deuda‑PIB en niveles muy próximos a la previsión oficial. Aunque el volumen absoluto continúa en máximos —y el país sigue lejos del umbral de prudencia fiscal definido por la Unión Europea—, la caída interanual del peso de la deuda sobre el PIB refuerza la tendencia de ligera contención iniciada en los últimos trimestres