Endesa supera sus previsiones al ganar 2.351 millones en 2025 y eleva un 22% la remuneración al accionista

Endesa presenta unos resultados que refuerzan su estrategia.Según la información remitida este martes a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), la eléctrica tuvo en 2025 un ejercicio marcado por un crecimiento sólido del beneficio y una mejora de la generación libre de emisiones, factores que sustentan la propuesta de elevar el dividendo hasta 1,58 euros por acción, un incremento del 22% sobre el año anterior.

El grupo logró un Ebitda de 5.756 millones de euros, por encima de los objetivos situados entre 5.400 y 5.600 millones, y un resultado ordinario neto de 2.351 millones, también holgadamente superior a las previsiones fijadas en el rango de 1.900 a 2.000 millones. Esta evolución permite a Endesa cumplir todos los compromisos financieros y reforzar la creación de valor para sus accionistas.

El año estuvo marcado por una mayor aportación de la generación hidráulica tras integrar 0,6 gigavatios en febrero de 2025, un hito que impulsó la producción anual hasta 8,4 teravatios hora, un aumento del 10%, y que consolidó un perfil más estable dentro del mix peninsular. Andalucía, donde la hidráulica es clave en la cuenca del Guadalquivir, se convierte en una de las regiones donde este salto tiene mayor traducción operativa, al suavizar la dependencia de tecnologías térmicas en periodos de menor recurso renovable.

La capacidad instalada renovable de Endesa alcanzó 11,3 gigavatios en 2025, frente a los 10,1 del año previo, gracias a la expansión de la energía solar, que avanza hasta 2,9 gigavatios y registra una subida del 18% en un solo ejercicio. Este crecimiento tiene una lectura evidente en Andalucía, comunidad en la que la compañía concentra algunos de sus mayores desarrollos fotovoltaicos y donde la potencia instalada crece con más velocidad que en otras regiones. Esta tendencia se produce a pesar de la venta del 49,99% de activos solares a Masdar en octubre, operación valorada en 0,4 mil millones de euros y orientada a liberar caja para nuevas inversiones. En este mismo segmento, el grupo reforzó la posición en eólica con la compra del 62,5% restante de CETASA, lo que suma 99 megavatios en explotación y otros 30 en desarrollo.

Más ingresos y mejora de márgenes en un entorno de precios volátil

Endesa sostiene que el incremento del Ebitda refleja la solidez del modelo integrado, que permite compensar la volatilidad del mercado eléctrico y gestionar los efectos del apagón de 2024. El margen unitario liberalizado de electricidad se situó en 54 euros por megavatio hora en 2025, frente a los 43 del ejercicio anterior, según los parámetros de gestión internos incluidos en la presentación de resultados. Esta mejora se produjo pese al aumento de las horas con precios cero o negativos, fenómeno que se ha convertido en estructural por la alta penetración de renovables en el sistema.

La demanda eléctrica peninsular creció un 2% en términos ajustados y un 2,8% sin ajustar, con un avance notable en todos los segmentos y con una subida del 2,5% en la industria, del 4,9% en servicios y del 5,4% en residencial, según los datos de Red Eléctrica y estimaciones de la propia compañía incluidos en el documento de resultados. Andalucía, con una base industrial consolidada y un tejido residencial intensivo en consumo, es uno de los territorios donde esta recuperación tiene mayor impacto.

Avance en redes tras el apagón y fuerte conversión de caja

Endesa destinó 3.200 millones de euros a inversiones en 2025, cifra que incluye adquisiciones inorgánicas por valor de 1.000 millones, entre ellas los activos hidráulicos, la compra de CETASA y la integración de la comercializadora Energía Colectiva, que aporta más de 350.000 clientes. En redes, la compañía redujo el TIEPI hasta 45 minutos, una mejora del 6% respecto al año anterior, lo que evidencia un avance significativo en la recuperación tras el apagón de 2024. Las pérdidas se mantienen en torno al 10%, un nivel estable que refuerza la fiabilidad del sistema.

La generación de caja alcanzó 4.100 millones de euros, un crecimiento de 500 millones que eleva la conversión hasta el 70% del Ebitda, por encima del objetivo del 66% fijado para 2027 en el plan estratégico. La deuda financiera neta cerró 2025 en 9.400 millones de euros, con un ratio deuda/Ebitda de 1,8 veces, una cifra que se mantiene estable pese al esfuerzo inversor y al programa de recompra de acciones por 500 millones ejecutado durante el ejercicio.

El ejercicio 2025 sitúa a Endesa en una posición de mayor solidez operativa y financiera, con un perfil renovable más amplio y un avance claro en la recuperación del negocio de redes. Andalucía, uno de los territorios donde la energética concentra un volumen significativo de activos solares e hidráulicos, emerge entre las regiones más beneficiadas por este giro en el modelo de generación.