Banco Sabadell estudia vender su filial británica TSB en plena opa con BBVA

LONDRES/El Banco Sabadell está estudiando la venta de su filial británica TSB mientras se defiende de una opa hostil de 11.000 millones de euros por parte de BBVA, informa este lunes el diario británico Financial Times (FT).

La entidad dirigida por Josep Oliu estaría trabajando con asesores para examinar la venta de su sucursal en el Reino Unido y ha estado en contacto con posibles postores, según indicaron personas familiarizadas con el asunto al FT.

Estas fuentes señalaron que, en las últimas semanas, han circulado "documentos relativos a una venta" entre potenciales compradores y, de acuerdo con la publicación, una persona agregó que las partes interesadas tuvieron acceso a un proceso limitado de diligencia debida (due diligence, en inglés), así como a una sala de datos.

Banco Sabadell confirmó que ha recibido "indicaciones de interés preliminares y no vinculantes" para la compra de la totalidad del capital social de TSB, en un comunicado remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) este lunes. Ha añadido que analizará "cualquier eventual oferta vinculante que pudiera recibir" y que, en todo caso, cualquier operación estaría sujeta al cumplimiento de todas las obligaciones legales.

Interés de varias entidades

El Sabadell habría iniciado el proceso tras recibir interés no solicitado en TSB por múltiples partes y se espera que los interesados presenten sus ofertas este mes, recoge el FT, que menciona entre los posibles postores a entidades bancarias como Barclays, NatWest, Santander UK o HSBC.

TSB, anteriormente propiedad de Lloyds Banking, fue adquirida por Sabadell en 2015 por 1.700 millones de libras (casi 2.000 millones de euros) como parte de su estrategia de internacionalización, pero la actual batalla contra la opa hostil de BBVA desde hace más de un año, plantea dudas sobre el futuro de la filial británica.

Según los datos reflejados por el FT, el precio que Sabadell buscaría por la venta de TSB rondaría entre los 1.700 y los 2.000 millones de libras (entre 2.000 y 2.350 millones de euros).

TSB cuenta con alrededor de cinco millones de clientes en el Reino Unido y reportó activos totales de 46.100 millones de libras (54.147 millones de euros) a finales de 2024. El banco británico cerró 2024 con un beneficio neto individual de 208 millones de libras, un 18,9% más, lo que elevó su contribución positiva a las cuentas del grupo en 253 millones de euros, y las previsiones pasan por que el beneficio crezca un 15% en 2025.

Las consecuencias de la operación

La operación se produciría en pleno proceso de la opa lanzada por BBVA, que está pendiente de que el Gobierno culmine su estudio y anuncie si añade nuevas condiciones a las impuestas ya por la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC).

Fuentes conocedoras explican que, si se materializa la venta de TSB, el banco que preside Josep Oliu tendría recursos suficientes para abordar una posible adquisición en España o bien podría destinar los ingresos a devolver parte del capital generado inorgánicamente al accionista, además de complicar aún más la operación a BBVA.

Las mismas fuentes estiman que la venta de TSB podría aportar más de 100 puntos básicos de capital a la entidad vallesana.

Algunos analistas habían apuntado que, en caso de prosperar la opa, BBVA podría servirse de TSB para ayudar a financiar la operación, pero si Sabadell vende antes su filial británica esa opción desaparecería, además de que el banco de origen vasco vería cómo se empequeñece el balance de la entidad que anhela adquirir.